太陽光発電投資の利回りは何％？【平均とシミュレーション事例を徹底解説】

近年、再生可能エネルギーへの関心が高まり、安定収益を狙える投資先として「太陽光発電投資」が注目されています。

その中でも投資判断で最も重視されるポイントが「利回り」です。利回りは投資効率を測る指標であり、シミュレーション次第で収益性の見通しが大きく変わります。

しかし、太陽光発電投資の利回りは「どのくらいが平均的なのか？」「実際のシミュレーションはどうなるのか？」と疑問に感じる初心者の方も多いでしょう。

本記事では、太陽光発電投資の利回りの仕組みや計算方法、平均的な利回り水準、そして実際のシミュレーション事例を交えながら徹底解説していきます。

1. 太陽光発電投資の利回りとは？基本の考え方

①利回りとは投資効率を示す指標

投資における「利回り」とは、投資金額に対してどれだけの利益が得られるかを示す割合のことです。

太陽光発電投資では、主に「売電収入」から「維持管理費」などのコストを差し引いて算出します。利回りは不動産投資や株式投資でも使われる指標で、投資判断に欠かせない要素です。

②表面利回りと実質利回りの違い

太陽光発電投資の利回りには、大きく分けて「表面利回り」と「実質利回り」があります。

【表面表面利回り】

単純に年間の売電収入を投資金額で割った数値。

例：年間売電収入200万円 ÷ 投資金額2,000万円 = 10%

【実質利回り】

実際にかかる維持費（メンテナンス費用、保険料、税金など）を差し引いて算出した利回り。

実際の収益性を判断するにはこちらが重要です。

③利回り計算に使う基本式

利回りを計算する基本的な式は次の通りです。

【表面利回り】

（年間売電収入 ÷ 初期投資額）× 100

【実質利回り】

（年間売電収入 – 維持管理費用）÷ 初期投資額 × 100

この実質利回りが高いほど、投資効率の良い太陽光発電所といえます。

2. 利回りに影響する主な要素

太陽光発電投資の利回りは単純な計算式で求められますが、その結果を大きく左右する要素がいくつか存在します。

投資初心者が失敗しないためには、これらのポイントを理解しておくことが欠かせません。ここでは、利回りに影響を与える主な要素を解説します。

①初期費用（設備・土地・工事費）

太陽光発電投資の利回りを考えるうえで最も大きな影響を与えるのが「初期費用」です。主な初期費用は以下のものがあります。

・太陽光パネルやパワーコンディショナーの購入費用

・設置工事費用（基礎工事、配線、設置作業）

・土地代（土地付き太陽光の場合）

特に土地付き太陽光発電所では、土地の価格によって初期投資額が大きく変動します。

初期費用が高額になれば利回りは低下するため、購入前に詳細な見積もりを確認することが大切です。

②売電価格（FIT制度・FIP制度）

利回りに直結する収入源が「売電価格」です。日本では再生可能エネルギー固定価格買取制度（FIT）やFIP制度が導入されており、発電した電気を電力会社に売ることで収益を得られます。

【過去】

高単価（40円/kWh台）での売電が可能だった時期があり、高利回りが実現できました。

【現在】

FIT価格は年々下落し、2025年時点では10〜12円/kWh程度が一般的です。

売電価格は長期間固定されるため、契約時の単価が利回りに大きく影響します。

③発電量（立地・日照条件・設備性能）

売電収入は「発電量 × 売電価格」で決まります。そのため、利回りシミュレーションにおいて発電量の見積もりは非常に重要です。

発電量を左右する要因は以下の通りです。

・立地条件　→　日射量が多い地域ほど発電効率が高い

・設置角度、方位　→　南向き・適切な傾斜角度で設置すると発電量が安定

・パネル性能　→　変換効率の高いパネルを選ぶことで収益性アップ

・影の影響　→　建物や樹木の影が発電を妨げると利回りが低下

投資前には「年間予測発電量シミュレーション」を業者から提示してもらうことが基本です。

④維持管理費（メンテナンス・保険・税金）

実質利回りを低下させるのが「維持管理費用」です。太陽光発電は比較的メンテナンスが少ない投資といわれますが、それでも以下の費用がかかります。

・定期点検、メンテナンス費用（年間10〜20万円程度が目安）

・保険料（自然災害や盗難に備える保険）

・固定資産税、償却資産税（土地や設備にかかる税金）

これらの費用を見落として表面利回りだけを信じてしまうと、実際には期待した収益が得られないケースがあります。

⑤融資条件（借入金利・返済期間）

自己資金だけでなく金融機関から融資を受けて投資する場合、金利や返済条件も利回りに影響します。

・低金利、長期返済　→　月々の返済額が小さくなり、キャッシュフローが安定

・高金利、短期返済　→　毎月の負担が増し、収益性が下がる

融資を活用する際は「融資返済後の利回り」もシミュレーションしておくことが重要です。

3. 太陽光発電投資の平均利回りと実際の数値

太陽光発電投資に取り組む際に最も気になるのが「平均的な利回りがどのくらいなのか」という点です。

利回りは事業の収益性を判断する重要な指標であり、投資を決めるうえで欠かせません。しかし、インターネットやセミナーで目にする利回りはバラつきがあり、初心者の方にとっては「本当にこの数値は正しいのか？」と疑問に思うケースも少なくありません。

ここでは、実際の相場感や過去の事例を踏まえ、太陽光発電投資の平均利回りについて解説します。

①一般的な利回りの目安

太陽光発電投資の利回りは、表面利回りと実質利回りの2つに分けて考える必要があります。

・表面利回り　→　年間の売電収入を初期投資額で割った単純計算の利回り。

・実質利回り　→　運営中に発生する維持費や税金、融資返済などを差し引いた後の実際の利回り。

一般的に、表面利回りは8〜10%前後、実質利回りは5〜7%程度が相場とされています。これは株式投資や債券投資、不動産投資と比較しても比較的安定した利回り水準です。

②新規案件と中古案件の違い

太陽光発電投資には、新しく建設される新規案件と、すでに稼働している中古案件（セカンダリー案件）があります。

・新規案件の利回り

FIT（固定価格買取制度）の価格が年々下がっているため、近年の新規案件は利回りが6〜8%程度に落ち着いています。長期的な安定性はありますが、過去に比べるとやや低下しています。

・中古案件の利回り

中古案件は設備の稼働状況や残りの買取期間によって利回りが異なりますが、7〜10%程度を狙えることもあります。特に2012〜2015年頃に認定された高い売電単価の案件を購入できれば、高利回りを期待できる一方で、設備劣化や修繕費リスクには注意が必要です。

③シミュレーション例から見る実際の数値

例えば、以下のようなシミュレーションを考えてみましょう。

・システム容量：50kW

・設置費用：1,200万円

・年間発電量：60,000kWh

・売電単価：14円（税込）

・年間売電収入：約840,000円

この場合、表面利回りは約7.0%となります。

ここから維持費（保険、メンテナンス、土地代など年間10〜15万円）や融資利息を差し引くと、実質利回りは約5〜6%前後に落ち着きます。

これは実際の投資家が報告している数値ともほぼ一致しており、過度に高すぎる利回りをうたう広告や営業トークには注意が必要だとわかります。

④他の投資商品との比較

投資初心者にとって「他の投資商品と比べてどうなのか？」という視点も重要です。他の投資商品については大まかに以下のような利回りとなっています。

・株式投資（配当利回り）：平均2〜4%前後（高配当株で5%前後）

・不動産投資（表面利回り）：5〜8%前後（都心マンションは低め、地方アパートは高め）

・国債や社債：1%未満〜数%程度

この比較からも、太陽光発電投資の実質利回り 5〜7%は、安定性と収益性のバランスが取れているといえます。

まとめると、太陽光発電投資の平均利回りは以下のように整理できます。

このように、平均的な利回りは「手堅く5〜7%を狙える」と考えてよく、過度な期待を抱かず現実的なシミュレーションを行うことが成功への第一歩です。

4. 実際のシミュレーション事例

太陽光発電投資の魅力や平均利回りを理解しても、「自分の場合はどれくらいの収益になるのか？」が最も気になるところです。実際の投資をイメージするには、具体的なシミュレーションを参考にすることが重要です。

ここでは、複数のパターンを用いて、収益や利回りがどのように変化するのかを見ていきましょう。

①小規模投資（10kW未満の低圧案件）

・設置容量：9.9kW

・設置費用：約300万円

・年間発電量：約11,000kWh

・売電単価：16円（税込）

・年間売電収入：約176,000円

【利回り試算】

・表面利回り：約5.8%

・維持費（保険、点検、土地代等）：年間50,000円程度

・実質利回り：約4.2%

小規模案件は初期費用が抑えられる一方で、規模の経済が効きにくく維持費の比率が大きいため、利回りはやや低めです。ただし副業感覚で始めたい人にはハードルが低く、初めての投資としては現実的な選択肢です。

②標準的な低圧案件（50kW）

・設置容量：49.5kW

・設置費用：約1,200万円

・年間発電量：約60,000kWh

・売電単価：14円（税込）

・年間売電収入：約840,000円

【利回り試算】

・表面利回り：約7.0%

・維持費：年間150,000円

・実質利回り：約5.8〜6.0%

最も多く取引されているパターンで、個人投資家が狙いやすい規模です。融資を利用すれば少ない自己資金で運用可能ですが、シミュレーション時には返済額をしっかり計算する必要があります。

③中古案件（FIT単価が高いケース）

・設置容量：50kW

・設置費用：約1,500万円（FIT単価が高いため相場より高め）

・年間発電量：約55,000kWh

・売電単価：32円（税込）※2014年認定案件

・年間売電収入：約1,760,000円

【利回り試算】

・表面利回り：約11.7%

・維持費：年間200,000円

・実質利回り：約10%前後

過去の高FIT案件は今でも人気が高く、利回りは非常に魅力的です。ただし、設備はすでに数年稼働しているため、部品交換や修繕費の発生リスクを加味する必要があります。

④融資を利用した場合のキャッシュフロー例（標準的な低圧案件を想定）

・設置容量：49.5kW

・設置費用：1,200万円

・融資：1,000万円（返済期間15年、金利2.0%）

・自己資金：200万円

【シミュレーション】

・年間売電収入：約840,000円

・維持費：約150,000円

・年間返済額：約77万円

・年間キャッシュフロー：約−10,000円（15年間）

・返済終了後は年間約69万円の黒字

融資を利用すると初期投資を抑えられますが、返済中はキャッシュフローが厳しいこともあります。ただし返済完了後は安定的に利益が残るため、長期投資としては十分にメリットがあります。

⑤比較表

このように、同じ太陽光発電投資でも規模や条件によって利回りは大きく変わります。自分の投資スタイルや資金状況に合った案件を選ぶことが成功のカギといえるでしょう。

5. 利回りを最大化するための工夫とポイント

太陽光発電投資の利回りは、物件選びや資金計画だけでなく、運用の工夫次第で大きく変わることがあります。ここでは、投資家が利回りを少しでも高めるために押さえておくべきポイントを整理します。

①設置場所の選定

太陽光発電は「どれだけ日射量を得られるか」が収益に直結します。そのため以下に挙げたような場所を選定すると収益が得られやすくなります。

・日射量の豊富な地域（関東・東海・九州など）

・周囲に遮蔽物がない土地（山影や建物の影が落ちない場所）

・雪や台風リスクも考慮（積雪地は発電停止期間、台風地域は保険料増加）

「安い土地だから」という理由で選ぶと、思ったように発電しないケースが多く、利回りが大幅に低下します。

②FIT単価やFIP制度の条件を見極める

FIT（固定価格買取制度）は20年間の固定収入が得られるため、利回りが安定しやすいのが特徴です。

またFIP（市場連動型買取制度）は市場価格に影響されるため変動リスクがあるが、将来的には大規模案件で主流になる可能性があります。

これから始める場合、FIT単価の低下は避けられませんが、それでも長期的な収益安定性は魅力です。

③融資条件を有利にする

利回りは「利息負担」によって大きく変わります。

そのため低金利で借りられる金融機関を探し、返済期間を長めに設定してキャッシュフローを改善することが大事です。

また自己資金がある人はなるべく投入して借入額を減らすことも重要です。

融資を上手に活用できれば、少ない資金で複数案件を運用することも可能です。

④保守・メンテナンスの効率化

太陽光発電は基本的に「メンテナンスフリー」に近い投資ですが、完全放置はNGです。以下のことは必ず行うようにしましょう。

・定期点検（年1回程度）を行う

・雑草対策を徹底（発電量低下や火災リスクを防止）

・遠隔監視システムで発電量を常時チェック

維持費を抑えながらも適切にメンテナンスすることが、利回り確保につながります。

⑤中古案件や高FIT物件の活用

過去に認定された高単価のFIT案件は今でも利回りが高く、投資する価値はあります。そのためそのような案件に投資をすることも選択肢として考えても良いです。

ただし中古案件は「部品寿命」「稼働年数」「修繕履歴」を必ずチェックしましょう。

新規案件よりも利回りが高いケースが多いですが、長期的な修繕リスクとのバランスを見極めることが必要です。

⑥節税メリットを活用する

太陽光発電投資は、税制優遇や減価償却による節税効果も期待できます。

・青色申告で経費計上しやすい

・減価償却による所得税の圧縮

・法人化すれば事業規模拡大に有利

利回りを最大化するには、収入だけでなく「手取り額」を増やす工夫も欠かせません。そのため上記のことも意識しましょう。

⑦売電＋自家消費のハイブリッド戦略

近年は「売電一択」から「売電＋自家消費」へシフトする動きもあります。ハイブリット戦略をとることで余剰電力を自家消費して電気代を削減できます。

また、蓄電池を導入すれば夜間利用や停電対策にも有効になります。

売電単価が下がる中、自家消費を組み合わせた方が利回りを維持しやすくなるケースもあります。

6. 利回りの注意点とリスク

太陽光発電投資は「比較的安定した利回りが期待できる投資」として注目されていますが、すべての案件がシミュレーション通りに運ぶわけではありません。

実際の運用では、いくつかのリスクや注意点を理解しておく必要があります。ここでは主なリスクを整理します。

①発電量の変動リスク

日射量は年間を通じて安定している地域でも、梅雨や台風、雪による影響は避けられません。

また、事業者が提示するシミュレーションは「理想条件」を前提にしている場合が多く、実際は10〜20％下回ることもあります。

契約前に過去数年の気象データを用いた発電シミュレーションを確認することが大切です。

②設備トラブルや劣化リスク

発電量に影響するのが設備に関するトラブルや劣化です。主に考えられることは以下のものがあります。

・パネルの故障：メーカー保証は10〜25年程度ですが、出力低下は徐々に進みます。

・パワーコンディショナーの寿命：10〜15年で交換が必要になり、1台あたり数十万円のコストが発生します。

・雑草や鳥害：草の繁茂や鳥のフンによる影の発生で発電量が落ちるケースも。

予防的に点検・清掃を行うことで、突発的な収益減少を防げます。

③売電単価の下落リスク

発電した電気の売電単価下落もリスクになります。

FIT制度による固定買取単価は契約時点で20年間保証されますが、新規案件では年々低下しています。またFIP制度では市場価格に連動するため、電力価格の下落が直撃します。

中古案件の高FITは魅力的ですが、売電終了後（20年以降）の出口戦略も考えておく必要があります。

④融資リスクとキャッシュフロー

融資を活用するとレバレッジ効果で利回りは高まりますが、返済中はキャッシュフローが赤字になることもあります。

また金利上昇リスクもゼロではありません。無理のない返済計画を立て、返済中の資金繰りにも余裕を持たせることが重要です。

⑤自然災害リスク

太陽光発電投資で避けられないリスクが台風、豪雨、落雷、地震などの自然災害です。

自然災害で設備が損傷する可能性がありますので念頭に入れておくようにしましょう。自然災害以外にも火災や盗難も想定外の損失要因です。

保険に加入することでリスクを軽減できますが、その分コストが利回りに影響します。

⑥法規制や制度変更リスク

他にも今後再エネ賦課金や制度改正によって、収益構造が変わる可能性があります。

過去にFIT制度の買取価格は急激に下げられた経緯があり、将来的に同様の変更が起こるリスクは否定できません。

政府のエネルギー政策や制度改正の動向を常にチェックする必要があります。

7. まとめ

太陽光発電投資の利回りは、一般的に5〜10％程度と安定した水準が期待できる一方で、天候・設備トラブル・制度変更といったリスクを抱えています。

最終的に重要なのは、「自分の投資スタイルやリスク許容度に合った案件を選ぶこと」です。

利回りだけを追い求めるのではなく、長期的に安定した収益を得られるかどうかを基準に判断することが成功のカギとなります。